外汇新闻

本周一的外汇市场并不平静，一系列关键数据将相继公布，分别来自美国、加拿大和中国，这些数据有望为汇市提供新的方向指引。对于风险货币，尤其是澳元、纽元和加元来说，周一的行情可能尤为关键，因为这些货币的走势与相关经济体的数据表现有着紧密的联动关系，数据的好坏往往会直接反映在汇价的波动上。 先从美国说起。本周一美国将公布帝国州制造业指数和NAHB住房市场指数，这两项数据能为美国制造业与房地产市场的最新状况提供参考。虽然它们属于次级指标，但对于判断美国经济整体动能、进而评估美联储的降息空间仍有重要意义。如果数据明显走弱，可能会进一步强化降息预期，对美元构成压制；反之，若数据表现稳健，则有助于缓解市场对经济过快降温的担忧，为美元提供一定的支撑。 加拿大方面，7月CPI数据是周一亚洲时段之后的焦点之一。加拿大央行近期在政策路径上的表态相对谨慎，通胀数据的好坏将直接影响市场对加拿大央行下一步行动的定价。若通胀超预期升温，加元有望获得支撑，因为市场会相应调低对加拿大央行降息的押注；反之，如果通胀继续回落，则可能加大加元的下行压力，使加元在主要货币中表现偏弱，投资者需要重点关注实际数据与预期的差距。 中国方面，工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资以及新房价格等一系列宏观数据将集中公布。这些数据不仅反映中国经济的运行状况，也会通过澳元、纽元等商品货币的联动对汇市产生影响，因为澳大利亚和新西兰与中国的贸易往来密切，来自中国的需求信号往往能带动商品货币的动向。整体来看，本周汇市面临多重考验，数据之间的相互印证十分重要。投资者宜保持谨慎态度，结合数据实际表现与市场反应灵活应对，避免因单条消息而盲目追涨杀跌，同时注意控制仓位，留足应对突发波动的空间。整体而言，本周密集的数据面既是挑战也是机会，投资者若能把握住关键数据的节奏，往往能在波动中捕捉到相对有利的交易时机。 从当前格局看，多空双方仍在关键位置拉锯，短期难有单边行情。投资者不妨以区间思路对待，同时在数据密集窗口保持警惕，警惕假突破带来的误判风险。

美元指数在上周跌破100关口后，本周开盘继续在低位区间徘徊，市场的注意力也顺势转向了欧元等非美货币。目前欧元兑美元正在测试1.16这个关键整数关口，究竟是选择突破还是再度受阻，很大程度上取决于本周几项关键数据的走向。对于关注欧元走势的投资者来说，1.16这个位置的得失，可能预示着接下来一段时间的方向选择，因此极具观察价值。若欧元能有效站稳这一关口，料将吸引更多买盘入场，为后续进一步上行积蓄力量；反之，若多次受阻，则可能意味着短期调整的到来，多空力量对比将在这一带上演激烈交锋。 推动欧元走强的主要因素，一方面来自美元的疲软，另一方面则来自市场对欧洲经济前景的温和改善预期。欧元区的通胀正在逐步向欧洲央行的目标靠拢，市场对欧洲央行进一步宽松的预期也在不断调整。当美联储降息与欧洲央行的路径差异被市场重新定价时，美元与欧元的强弱对比自然会随之变化，这也解释了近期欧元为何表现相对坚挺。此外，欧洲股市与风险偏好的相对稳定，也在一定程度上为欧元提供了支撑。 不过，欧元的上行之路并非一帆风顺。数据面上，本周欧元区将公布最新一期的最终CPI数据，任何明显的修正都可能引发欧元波动，投资者需要留意实际值与预期的差异。此外，ZEW经济景气指数等先行指标也会提供关于欧洲经济动能的新线索，一旦这些数据表现偏弱，欧元在1.16关口的突破尝试可能会受阻回落，甚至出现阶段性的回调，多头信心也会受到一定冲击。 从整体格局来看，欧元兑美元目前处于多重因素交织的状态：美联储的政策前景、欧洲的经济恢复节奏、以及全球风险偏好的走向都在共同发挥作用。对于投资者而言，与其在突破尚未确认时押注单一方向，不如重点观察关键数据落地后市场如何反应，再顺势调整仓位。同时，务必做好风险管理和资金分配，设置合理的止损，以应对可能出现的假突破或数据引发的剧烈波动，保持交易的纪律性，在不确定中寻找相对确定的机会。对于以中线思路参与的投资者而言，不妨以1.16为参照，在突破确认前保持耐心，待方向明朗后再逐步增大仓位，既能控制风险，也不浪费趋势展开的机会空间。 从当前格局看，多空双方仍在关键位置拉锯，短期难有单边行情。投资者不妨以区间思路对待，同时在数据密集窗口保持警惕，警惕假突破带来的误判风险。

本周外汇市场的第一个看点，落在周一的日本二季度国内生产总值（GDP）数据上。作为观察日本经济内需与增长动能的重要指标，这份数据的好坏将直接影响市场对日本央行货币政策正常化路径的判断，进而牵动日元的短期走势。对于长期参与日元交易的投资者来说，经济基本面与央行政策的组合，始终是决定日元大方向的核心因素，而本周的经济数据正处在这样一个关键的时间节点。 从盘面来看，美元兑日元最近已经从高位回落，目前大约在159附近运行，单日下跌约0.18%。值得注意的是，日元在过去一个月内升值了约2.1%，扭转了此前持续走弱的格局，这样的修复幅度在市场中也算是比较明显的。这背后既有日本央行多次释放政策正常化信号的因素，也有市场对美国降息预期升温带来的美元走弱贡献，两股力量共同推动日元走强，也反映出资金在不同货币之间重新配置的趋势。 如果日本二季度GDP数据表现强劲，显示出经济内需依然稳健，那么市场会进一步强化日本央行继续推进政策正常化的预期，日元有望获得更多支撑；反之，如果经济增速低于预期，说明日本经济的恢复仍不够稳固，日元则可能再度面临压力。除了GDP之外，本周日本方面还有核心机械订单等数据出炉，这些数据能够反映企业投资和未来经济活动的情况，同样值得仔细跟踪，它们与GDP结合在一起，能更全面地勾勒日本经济的图景。 从交易的角度看，日元目前的走势正处于一个相当敏感的节点。一方面，套息交易降温为日元提供了修复的空间，资金回流在一定程度上支撑了汇价；另一方面，日本经济的真实健康状况又决定了这种修复能否持续。建议投资者不要被短期的上冲或回落迷惑，而是结合日本央行的表态与经济数据的连贯性，做出更为稳健的判断。同时，考虑到日元行情容易受到突发消息影响，务必严格控制杠杆与仓位，做好风险预案，避免因单边押注而承担不必要的风险，以纪律守护账户的长期稳健。 从当前格局看，多空双方仍在关键位置拉锯，短期难有单边行情。投资者不妨以区间思路对待，同时在数据密集窗口保持警惕，警惕假突破带来的误判风险。

欧元兑美元近期表现亮眼，汇价在1.15一线企稳后逐步走高，过去一个月涨幅接近1.3%。这轮欧元的走强，很大程度上是”借了美国的力”——美国7月非农就业仅增2.3万人、CPI回落至3.4%，经济数据全面趋弱，美元指数随之跌破100关口，欧元自然成为资金避险与再配置的受益者。 不过，欧元的强势并非没有隐忧。欧洲央行同样面临通胀下行的压力，欧元区不少国家经济增长迟缓，若ECB率先开启更积极的宽松，欧元的上行动能可能受到制约。目前市场对欧洲央行降息的预期也在升温，这意味着欧元兑美元的上涨，可能更多取决于”谁更弱”而非”谁更强”。 从技术面看，欧元兑美元站上1.15后，上方阻力在1.158-1.160附近，这也是今年以来的重要压力区；下方支撑则在1.14-1.145一带。若美国零售销售数据继续走弱，欧元有望测试1.16关口；反之若美元反弹，欧元可能回踩1.14。 对欧元交易者来说，当前需重点关注两大变量：一是美国经济数据能否延续疲软，二是欧洲央行官员对政策路径的最新表态。从资金流向上看，近期外汇市场明显出现了从美元向欧元、英镑等货币分散配置的趋势，这为欧元提供了一定的买盘支撑。此外，欧元区自身的通胀数据也值得跟踪，若核心通胀回落速度放缓，ECB的宽松节奏可能推迟，反而有利于欧元短期走势。 需要注意的是，欧美经济基本面的差异正在微妙变化。美国就业市场明显降温，而欧元区虽然经济增长乏力，但并未出现就业的急剧恶化，这在一定程度上缓解了市场对欧洲经济衰退的担忧。只要ECB不采取比市场预期更为激进的宽松措施，欧元兑美元就有望维持相对强势。未来数月，欧元的表现很大程度将由”美联储降息幅度 vs 欧洲央行宽松节奏”的相对天平所决定。 综合来看，短期欧元兑美元偏向强势震荡，但上方1.16阻力较为关键。在杰克逊霍尔年会和欧洲央行会议落地前，市场情绪可能反复，建议投资者以区间操作为主，避免追高。真正的方向性机会，要等两大央行政策路径更加清晰之后才会显现。 从当前格局看，多空双方仍在关键位置拉锯，短期难有单边行情。投资者不妨以区间思路对待，同时在数据密集窗口保持警惕，警惕假突破带来的误判风险。

日元本周的表现颇具戏剧性。美元兑日元在159附近反复拉锯，市场对日本央行的加息预期与美国通缩压力之间形成微妙的平衡。一方面，日本国内通胀已经连续数月高于央行2%的目标，官员们近期密集释放鹰派信号，暗示可能进一步收紧货币政策；另一方面，全球资本的套利交易仍然强劲，投资者借入低息日元、投入高息资产，持续压制日元汇率。 这种拉锯在今年表现得尤为明显。尽管日本央行已经步入加息周期，但日元的每一次反弹都被套利盘迅速压低，159-160成为近期难破的区域。相比之下，美国7月CPI回落至3.4%、非农就业仅增2.3万人，美联储降息预期升温，理论上应该利好日元、压低美元兑日元，但市场显然还没有形成足够的一致预期。 从资金流向看，日本央行若真要在年内再次加息，时间窗口可能集中在9月或10月。而美联储如果同步进入降息周期，美日利差将收窄，有利于日元中期走强。不过短期内，日元的弱势格局尚未根本扭转，技术面上美元兑日元在158-160区间内宽幅震荡，方向性突破仍需催化剂。历史经验也表明，当美日利差收窄预期真正落地时，USD/JPY往往会出现激烈的单边行情，此前被套利交易压抑的日元买盘可能集中释放，形成快速升值行情。 从基本面看，日本四季度的工资谈判和通胀展望将是决定日本央行政策节奏的关键。若实际工资持续增长、核心通胀稳定在2%上方，日本央行加息的底气将明显增强。与此同时，美国方面的就业和通胀数据若持续走弱，美联储的降息预期也会进一步强化。两大央行的政策收敛，是日元中期走强的根本逻辑所在。 对交易者而言，美元兑日元是目前外汇市场波动率较高的货币对之一，双向交易机会较多。但正因为如此，风险也比较大，一旦日本央行意外干预汇市或超预期加息，可能会出现剧烈波动。建议投资者密切关注日本央行官员的每一次表态，以及美国零售销售等关键数据对美元的影响。 中期视角下，日元存在修复性升值的机会，但节奏取决于两大央行政策的实际落地。在日本央行明确释放下次加息时间表之前，套利资金大概率仍会主导短期走势，美元兑日元维持高位震荡的可能性较大，投资者需控制仓位、灵活应对。 从当前格局看，多空双方仍在关键位置拉锯，短期难有单边行情。投资者不妨以区间思路对待，同时在数据密集窗口保持警惕，警惕假突破带来的误判风险。

美元指数在这两天终于跌破了100这个整数关口，虽然跌幅不算剧烈，但象征意义不小。回顾这轮下跌的导火索，首当其冲的是美国就业市场的加速降温——7月非农就业只增长了2.3万人，远低于市场预期的8万人，5月和6月的就业数据还合计下修了10.3万人。劳动力市场的寒意，直接削弱了市场对美联储维持高利率的信心。 紧接着，周三公布的7月CPI同比回落至3.4%，核心通胀也保持温和，进一步验证了通胀下行的趋势。当就业和物价两大指标同时朝着有利于降息的方向发展，美元自然承压。目前市场定价的美联储9月降息概率已经回升到48%左右，一旦突破50%，美元的抛压可能会进一步加大。 不过，美元的下跌并非一路顺畅。从盘面上看，美元对日元依然守在159上方，套利交易者对日元的兴趣不减；美元对人民币也维持在相对稳定区间。这说明美元的弱势更多是相对性的，主要反映在对欧元、英镑等发达经济体货币的贬值上。欧元兑美元已回升到1.15附近，过去一个月涨幅约1.3%。 对于外汇投资者来说，现在最需要关注的是美元是否会出现加速下跌。技术分析角度看，99.5是下方的第一道支撑，如果失守，可能打开进一步下行空间；但上方100.5一带的阻力也依然牢固。基本面上，周四的美国零售销售数据将是短期风向标，若消费数据超预期强劲，可能扭转美元颓势。此外，美国长端国债收益率的波动也是不可忽视的变量，若收益率反弹走强，将重新吸引资本回流美元资产，从而支撑美元企稳。 从资金面观察，近期外汇市场呈现出明显的再配置迹象，部分配置型资金正从美元计价资产向欧元、亚洲货币分散，这在CFTC公布的投机净仓位中也得到了印证——美元指数期货的投机净多头明显收窄。不过，这种仓位调整往往具有一定的反复性，一旦基本面出现意外变化，投机资金可能再度回流美元，导致行情急转。因此，在操作上不宜过分追空美元，等待反弹后的确认信号反而更为稳妥。 中长期来看，美联储的货币政策路径仍是主导美元走势的核心变量。尽管市场降息预期升温，但美联储官员的表态仍偏谨慎，强调要看到更多数据确认通胀回落。因此，未来几周美元很可能维持震荡偏弱的格局，真正的方向选择要等到杰克逊霍尔年会后才能明朗。投资者在此之前宜保持灵活，避免单边重仓博弈。 从当前格局看，多空双方仍在关键位置拉锯，短期难有单边行情。投资者不妨以区间思路对待，同时在数据密集窗口保持警惕，警惕假突破带来的误判风险。

7月29日，全球金融市场经历了一场双重冲击：美国与伊朗的临时停火协议宣告破裂，与此同时美联储宣布维持利率不变。WTI原油期货当日暴涨6.98%至84.79美元，布伦特原油飙升7.47%至88.21美元，创下数月来最大单日涨幅。 这场地缘政治危机的导火索是在约旦发生的一起针对美军部队的袭击事件，特朗普总统随即誓言”大规模打击”伊朗。停火谈判因德黑兰方面坚持要求控制霍尔木兹海峡而陷入僵局，冲突更是蔓延至红海地区，伊朗支持的胡塞武装威胁封锁沙特航道，利雅得随后加入美国对伊拉克境内伊朗相关目标的打击行动。 油价暴涨的幅度之所以如此惊人，核心原因在于市场此前已经将停火带来的地缘风险折价完全计入价格。6月份达成临时和平框架后，交易员们大量削减了原油的战争溢价仓位。当这一框架在短短数周内就宣告破裂时，市场不得不以前所未有的速度重新定价风险。 巴克莱和高盛此前均在报告中指出，地缘政治风险溢价在原油市场上的表现具有非对称性：乐观情绪累积缓慢，一旦破裂则在数小时内集中释放。29日的走势完美验证了这一判断。 在美联储决议方面，利率如期维持在3.50%-3.75%不变。但问题的关键在于时机的叠加——油价暴涨7%的当天，美联储维持鹰派立场，这意味着能源价格上行压力将直接输入通胀预期。债券市场立即做出了反应：10年期美债收益率升至4.64%，而30年期美债收益率更是攀升至5.14%的19年高位。 对美国消费者而言，油价飙升和利率高企正在形成双重打击。30年期固定抵押贷款利率升至6.76%，住房需求明显降温。而汽油价格的上涨将进一步侵蚀家庭购买力，这可能在未来几个月反映在消费者信心和零售销售数据中。 美股同样未能幸免。标普500指数当日下跌1.5%，道琼斯指数重挫2.2%，纳斯达克100指数下跌2.1%，正式进入修正区间（自高点回落超过10%）。半导体板块继续领跌，英伟达股价下跌3.6%。 从外汇市场角度看，油价暴涨和地缘政治风险上升同时利好美元和避险货币。美元在短暂走弱后因避险需求回升而获得支撑。但与此同时，能源进口依赖度高的经济体货币——如日元和欧元——面临更大的贬值压力，这进一步加大了日本央行和欧洲央行政策抉择的难度。 展望后市，中东局势的走向将是决定原油价格和全球通胀预期的最关键变量。如果冲突进一步升级并威胁到霍尔木兹海峡的实际航运安全，油价突破100美元并非不可能。对于外汇交易者而言，这意味着需要为持续的波动性和避险情绪做好准备。

7月30日亚洲交易时段，日元兑美元出现惊人飙升，美元/日元从163上方的40年高点暴跌近3%，最低触及158.34，创下自2022年底以来最大单日跌幅。多名分析师指出，这一走势带有明显的官方干预特征。 BBVA的G10外汇策略主管Roberto Cobo Garcia表示：”美元/日元的急剧下跌强烈暗示官方干预已经发生。日本当局似乎利用了美国经济数据疲软带来的美元看跌动能，选择了一个绝佳的时机出手。” SBI FX Trade的执行顾问Yuji Saito也认为在当前背景下，”干预很可能已经实施”。他补充说：”关键问题是，当局是否会继续推动美元跌破155日元关口。我们希望通过这一点来判断政府对捍卫本币的决心到底有多坚定。” 这次疑似干预发生在日本央行（BOJ）周五利率决议的前一天。此前，日元在实际有效汇率基础上已跌至接近历史低点，持续多年的低利率政策以及首相高市早苗倾向压制借贷成本以支持财政扩张的立场，令日元承受了巨大压力。 日本财务大臣片山五月近期多次重申政府随时准备在外汇市场采取行动。虽然财务省外汇部门在消息传出后未能立即置评，但市场的解读已经非常明确：东京方面不再容忍日元的无序贬值。 事实上，日本当局在今年4月和5月已经花费了超过700亿美元进行汇市干预，虽然当时日元很快回吐了涨幅。这次干预的背景更为有利——美联储决议导致美元走软，月末头寸调整以及疲弱的美国经济数据为日本当局提供了理想的入市窗口。 日元贬值对日本经济的影响已经引起政府高度重视。能源进口成本因日元疲软和油价上涨而急剧攀升，这正在加剧普通民众的生活成本压力。日本政府已经公开承认，日元过度贬值已经开始损害实体经济。 对于外汇交易者来说，这次干预事件意味着做空日元的风险已经大幅上升。BOJ周五的利率决议将成为下一个关键节点。如果日本央行同时释放加息信号，日元可能迎来更强劲的反弹。目前市场对BOJ加息25个基点的概率预期约为40%。 从技术面看，美元/日元在158附近获得支撑。如果日本当局的目标是推动汇价跌破155，那么未来几天可能会出现更多干预操作。交易者需要密切关注日本财务省和BOJ的后续动作，以及即将公布的东京CPI数据。

北京时间7月30日凌晨，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布将联邦基金利率维持在3.50%至3.75%的区间不变，这是自Kevin Warsh接任美联储主席以来的第二次利率决议。 然而，这次决策并非一帆风顺。投票结果显示，三位FOMC委员投下反对票，主张加息25个基点。这种级别的内部分歧在近年美联储历史上相当罕见，反映出美联储内部对于通胀前景和货币政策路径的判断存在明显分歧。 在会后声明中，美联储表示经济增长依然稳健，生产率回升和商业投资保持强劲，劳动力市场状况稳定，失业率维持在低位。但与此同时，通胀率仍然高于2%的目标水平，委员会重申了对价格稳定的坚定承诺。 Warsh在新闻发布会上几乎没有给出任何明确的政策指引。他表示美联储”将毫不犹豫地采取行动”，并补充说”更高的利率很可能是应对过度通胀的解决方案的一部分”。这番鹰派言论令市场对9月降息的预期大幅降温。 受此影响，美国长期国债收益率跳升至周期高点。10年期美债收益率升至4.64%，30年期美债收益率更是突破了5.14%，创下19年新高。美元指数在决议公布后先跌后涨，最终小幅收低，市场对未来政策路径的不确定性明显上升。 外汇市场方面，美元兑主要货币普遍走软，尤其是兑欧元下跌明显。分析师指出，尽管美联储维持鹰派立场，但内部分歧暴露了政策转向的可能窗口，市场正在重新定价美元前景。 值得关注的是，30年期固定抵押贷款利率升至6.76%，为2025年8月以来最高水平。高利率正在明显冷却住房需求：抵押贷款申请总量下降了6.4%，其中购房申请下降3.6%，再融资申请更是大跌9.9%。 市场现在将目光转向即将公布的美国第二季度GDP数据、6月PCE通胀数据以及周五的日本央行利率决议。如果通胀数据出现超预期上行，美联储9月加息的概率将显著上升，这将对全球外汇市场产生深远影响。 对于外汇交易者而言，当前的市场环境需要格外谨慎。美元短期内可能继续受到利率支撑，但内部分歧和政策不确定性意味着波动性将维持在较高水平。建议交易者密切关注本周剩余的经济数据，特别是PCE通胀指标，这将是判断美联储下一步行动的关键线索。 总体来看，这次美联储决议虽然维持利率不变，但其背后暴露的分歧和政策困境，已经为下半年的全球金融市场定下了充满变数的基调。

当下的外汇市场上，交易者面临的一个核心问题是：欧元和英镑能走多远？上周EUR/USD收于1.1394，GBP/USD收于1.34，两大欧系货币双双维持在今年以来的相对高位。但与此同时，美联储与欧英央行之间的利差鸿沟也在持续扩大，这让欧系货币的反弹是否具有可持续性打上了大大的问号。 先看欧元。欧洲央行在最近的会议上将基准利率上调至2.25%，这是ECB历史上最快的加息周期之一。行长拉加德在新闻发布会上毫不掩饰继续加息的意图，她的原话是”我们还有路要走”。市场目前预计ECB在年内还有至少50个基点的加息空间，可能将利率推至2.75%甚至更高。 但问题是，即便ECB再加息50个基点，与美联储3.50%-3.75%的利率区间相比，仍然存在125-150个基点的利差劣势。这个差距之大，对于寻求利差收益的全球资本来说，美元的吸引力仍然压倒性地大于欧元。毕竟，在宏观对冲基金和全球资产配置者的眼中，每年多1.5%的无风险收益可不是小数目。 不过，欧元也并非没有自己的优势。欧元区经常账户在能源价格回落之后大幅改善，从去年俄乌冲突后的逆差状态恢复到了可观的顺差。贸易条件的改善为欧元提供了基本的估值支撑。另外，中国经济重启对欧洲出口的拉动效应正在显现，尤其是德国的高端制造业出口已经开始回暖。如果这个趋势持续，欧元的经济基本面支撑将更加坚实。 从技术角度看，EUR/USD在1.14附近遇到了不小的阻力。这个位置既是前期的密集成交区，也是多空双方激烈争夺的关键价位。如果本周FOMC会议释放鸽派信号，欧元有可能冲击1.15整数关口。但如果美联储意外加息或释放鹰派前瞻指引，欧元可能快速回落至1.12-1.13区间寻找支撑。 再看英镑。GBP/USD目前交易在1.34附近，表现明显强于欧元。英国央行的立场是主要支撑因素——英国的通胀问题是G7国家中最严重的，CPI仍然高达8%以上，这迫使英央行不得不采取更加激进的加息立场。市场预计英国利率峰值可能达到6%甚至更高，这在发达经济体中几乎是最高的。 高利率固然对英镑有利，但英国经济的脆弱性也不容忽视。抵押贷款市场的压力正在向实体经济传导，房地产市场出现降温迹象，消费者信心持续低迷。如果英国经济在高利率的重压下出现显著放缓甚至衰退，英镑的强势可能难以维持。 从交叉盘的角度来看，EUR/GBP目前在0.85附近徘徊，处于一年多以来的低位。如果有交易者想要参与欧系货币交易但不想承担美元风险，做空EUR/GBP的历史波动率相对较低，可能是一个值得关注的选择。 总的来说，在当前的市场环境下，欧系货币对美元虽然暂时守住了阵地，但利差因素仍是最大的逆风。短期交易更应关注FOMC会议和本周美国经济数据的表现，中长期则需要跟踪欧美经济增速差和通胀相对走势的变化。在美元利率优势明显的情况下，EUR/USD和GBP/USD的多头需要更多的耐心和更好的进场点位。